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坐拥近六千万90后00后 这家二次元网站要赴美上市

来源:新野新闻网  更新时间:2018-03-05 09:58
坐拥近六千万90后00后 这家二次元网站要赴美上市

  原标题:坐拥近六千万90后、00后,这家二次元网站要赴美上市了!

  鬼畜、普通disco、2333……这些发源于弹幕视频网站的流行语让二次元突破“次元壁”,开始渐渐大众化。如今在资本市场,二次元聚集地视频弹幕网站“哔哩哔哩”要上市了。

  最近几天,视频行业上市动作频频,在爱奇艺递交了招股书之后,美国东部时间3月2日,一直被传赴美上市的哔哩哔哩(以下简称B站)向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请,计划在美国上市,融资金额4亿美元,股票交易代码为“BILI”。承销商为摩根史丹利、美银美林和摩根大通。招股书中暂未透露发行价区间以及股票发行数量。

▲图片来源:B站招股书

  B站是许多二次元爱好者的聚集地,多年来B站的融资也较为顺畅,不过繁荣的资本背后,B站依然没有打破盈利魔咒。每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者注意到,尽管本业是弹幕视频网站,但在B站的营收结构中,游戏成了B站目前收入占比最大的业务,在2017年占总收入的83.4%。

  近5900万90后、00后

  平均每天上B站76分钟

  2015年5月,小米CEO雷军在印度演讲的内容被神剪辑编成一段神曲《Are You OK》,由于音乐押韵,且雷军神态可掬,该视频很快走红网络,而其原发地就是B站。这种“鬼畜”的视频渐渐走出二次元的小圈子,鬼畜、弹幕等也被更多网友所熟知,类似“膝盖中箭”“苍天绕过谁”等弹幕用语在互联网流行开来。

▲截自B站视频《跟着雷总摇起来!Are you OK!》

  B站就是依托二次元用户发展起来的弹幕视频网站,依赖较强的用户黏性和二次元市场的崛起,B站在资本市场的路颇为通畅,公开资料显示,自2009年成立以来,B站经历了四轮融资,除去未公开的B轮融资以外,分别在2014年获得了IDG资本的4000万元的A轮融资,在2015年获得了掌趣科技的1222.72万元的C轮融资,在D轮融资中获得了腾讯的2亿元投资。

  对于公司历史和架构,B站在招股书中表示:

  我们网站最初推出于2009年6月,并于2010年1月被正式命名为“哔哩哔哩”。我们于2011年开始启动商业运营,并于2013年5月成立了上海幻电信息科技有限公司(上海幻电),以扩大业务范围。随后,我们于2014年7月获得了上海宽娱数码科技有限公司(上海宽娱)的控制权,以进一步拓展业务。

  我们于2013年12月根据开曼群岛法律成立了哔哩哔哩公司,作为我们的离岸控股公司。2014年2月,我们成立了幻电香港有限公司(幻电香港),作为哔哩哔哩公司的香港全资子公司。2014年8月,幻电香港成立了境内全资子公司幻电上海有限公司,即幻电科技,以及本招股书中所说的WFOE(外商独资企业)。

  我们的WFOE随后与上海幻电和上海宽娱,以及两家公司的股东达成了一系列协议安排。上海幻电和上海宽娱是本招股书中所说的VIE(可变利益实体)。

  由于我们直接持有WFOE,并通过协议安排控制VIE,因此我们是VIE的主要受益人。根据美国通用会计准则,我们将这些公司及其子公司视为合并报告业绩的附属实体,并将其业绩纳入至合并后的财务报表中。

  此前一位接近B站的投资人在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时表示,B站近年来能获得大额融资和整体资本市场对二次元投资看好分不开,其中弹幕视频网站的二次元属性强,能聚集大批核心年轻粉丝的同时,也和传统视频网站一样可以通过内容导流,获取更多用户,这一点给了投资人很多想象空间。

  根据iResearch Report提供的数据,2016中国在线娱乐业价值超过2000亿人民币,且预计将保持长达5年左右29.6%的复合增长率,1990年至2009年出生的年轻一代将成为消费主力。90后和00后的潜力被广泛看好。

  投资人的看好不无道理,根据招股书,截至2017年第四季度,哔哩哔哩的月度活跃用户为7180万,是2016年第一季度的2.5倍;用户日均使用时长为76.3分钟。用户中81.7%是出生于1990-2009年之间的年轻人(约5866万),在招股书中被称为中国的“Generation Z”(Z世代)。

▲图片来源:B站招股书

  然而B站还是没有打破盈利的魔咒,著名互联网观察家王冠雄在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时表示,B多年发展已经让B站有了巨大的体量,和老对手A站拉开了差距,B站的年轻用户有非常独特的价值,但不可否认的是,和爱奇艺等其他视频网站一样,弹幕视频网站也一直没有走出“很火但不挣钱”的怪圈。

  招股书显示,B站2015年净营收约为1.31亿元(约2010万美元),2016年增至5.233亿元(约8040万美元),2017年增至24.684亿元(约3.794亿美元)。B站2015年、2016年、2017年净亏损分别为3.735亿元(约5740万美元)、9.115亿元(约1.401亿美元)和1.838亿元(约2820万美元)。

▲单位:亿元(数据来源:B站招股书)

  在公司股权结构上,董事长兼CEO陈睿持股21.5%,为第一大股东;创始人兼总裁徐逸持股13.1%;副董事长兼COO李旎持股3.7%。在主要机构投资者中,华人文化 (CMC)持股12.8%,位列第一;正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君联资本(5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列二至五位。

  2014年至今,B站曾多次公开表示B站不赚钱。2017年7月,B站董事长陈睿曾公开表示,“中国没有任何一个视频平台是盈利的,我们争取早日实现盈利。”根据B站最新的成绩单,B站盈利的“忧”仍然待解,而上市之后,B站盈利的需求也将更加迫切,需要在商业化上做出更多有力的成绩。

  最赚钱的业务是游戏

  在内容构成上,哔哩哔哩以ACG(动画、漫画、游戏)相关内容起步,现阶段已经发展为包含视频、游戏、直播、社区等服务的综合性内容平台。记者注意到,B站上市,游戏是一大功臣,对于B站来说,游戏是非常高效的变现方式。招股书显示,游戏收入在2017年占B站总收入的83.4%。B站的直播业务和广告业务起步较晚,收入分别占比7.1%和6.5%。

  B站代理游戏的一个特色,是很少依赖外部流量,其90%的游戏玩家直接来自B站社区用户,这和平台的用户黏性也分不开。游戏探索方面B站表现良好,其独家代理发行的日本二次元手游《Fate/ Grand Order》,在苹果商店中曾超越《王者荣耀》位居第一。

▲截自B站《Fate/ Grand Order》官网

  从营收占比可以看出,目前B站的营收来源主要是游戏、直播以及广告业务三大板块,其中游戏占了大头。可以预见的是,短期内游戏代理和联运仍然会是B站营收的绝对主力,然而占比超过83.4%是否会造成B站队游戏业务的过度依赖?每一款游戏都有自己的生命周期,一旦新游、旧游“青黄不接”,B站的营收是否会受到重大影响?

  游戏产业时评人张书乐在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时则表示,B站是一个由内容而引导用户黏性流向游戏这一衍生链条的范例,实质也说明了内容和游戏之间可以双向互为衍生,并用品牌予以背书。

▲截自B站官网首页

  但张书乐认为,对于B站来说,占大头的游戏整体在营收能力和抗风险能力上都偏弱。游戏领域许多公司就出现过整个企业随着一个爆款而兴起,又随着爆款衰落而陨落的情况。张书乐表示,B站未来需要努力开拓更多的营收支柱,形成更多元的营收结构,不能一直依赖游戏。

  此外,记者还注意到,为维持用户黏性,同时也是在经历了部分“用爱发电”的UP主和优质主播流失后,今年1月25日,B站拿出了一份鼓励视频投稿的创作激励计划。根据公布的消息,该激励计划于2月1日正式上线,此后B站针对UP主创作的自制稿件进行综合评估并提供相应收益。

  当时就有人指出,相较腾讯、阿里大文娱、今日头条等巨头们此前上千万、上亿的内容扶持计划,B站入局算是比较晚了。不过,B站的优势不仅在高度聚集的UGC内容,还有多维度打造的二次元社区生态。相比起实际的投入产出,通过激励政策维系整个良好的二次元社区生态,导入更多的流量,对计划赴美上市的B站来说更有意义。

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